基金銷售牌照降價了？

近日，一條基金銷售牌照轉讓消息顯示，賣方以1.3億元的要價轉讓基金銷售牌照。

而去年7月份，基金銷售牌照現1.5億天價的聲猶在耳。從2016年基金銷售牌照“停發”，基金銷售牌照從2016年年初的500萬元無人問津，到千萬甚至突破億元，為何近日開始有停止上漲的趨勢，現在基金銷售牌照的價格到底在多少？

報價為1.1億至1.4億

華爾街見聞聯絡了幾家牌照中介公司，他們的報價為1.1億元至1.4億元不等。

好殼網劉研向華爾街見聞表示，目前他們的對外報價為1.1億元到1.35億元不含居間費，居間費為10%左右。而前段時間1.5億的一單成交價格已經是目前z高價，這個價格不僅加入了居間費，還計入了一定規模的相關資產。

另一位牌照交易人士向記者表示，銷售牌照價格從現在到年底仍然有上漲的趨勢。基金銷售牌照“9月底成交了一個1.1億元的，現在已經1.2億元了”。目前他們對基金銷售牌照，給出的報價是1.2億元至1.4億元，1.4億元是包含居間費的，1.2億元是裸牌照的價格。

業內人士向華爾街見聞表示，近期基金 牌照走入買方市場，價格向下主要是因為近期“市場缺錢”。對部分持有者來說，基金銷售牌照的主要價值是作為持有牌照集團的自融工具，而無法靠牌照本身盈利。而“有牌照的集團”業務做的不好，直接導致了牌照持有者嘗試賣出牌照，市場對牌照需求減少，基金銷售轉向買方市場。

基金銷售牌照光芒褪色

自融需求外，三季度以來，基金銷售業務的公司披露的財報也有所褪色。

華爾街見聞梳理發現，以有基金銷售業務的公司披露的財報來看，基金銷售業務三季度以來光芒褪色，上半年上升勢頭猛烈的東方財富網旗下天天基金網三季度代銷業務增速降至低位，好買財富、基玉金福三季報營收均有所下降。

東方財富全資子公司天天基金網未單獨披露財務數據，但從東方財富前三季度的營收，可窺見天天基金網的基金第三季度的基金代銷業務增速降至低位。

如此推測的主要理由是：東方財富今年一季報顯示營業收入為3.7億元，半年報營業收入為7.1億元，金融電商服務營業收入為5.8億元，基金代銷收入約占營業收入的82%，而三季度營收10.25億元，同比增長33.73%，而財報披露主要為金融電商服務業務收入同比增加。

目前在新基金銷售中，五大國有銀行和其他規模較大的股份制銀行占了基金銷售的四到五成，券商可能是兩三成，第三方代銷機構其實只有兩成左右，這兩成左右目前被幾家互聯網巨頭瓜分，今后騰訊的加入必將剝奪商業銀行和券商的領地。

拿基金銷售牌照的，一方面是想從事第三方財富管理，銷售公募基金或各類資產管理計劃，都需要獲取基金代銷牌照；另一方面，利用基金代銷牌照，可以較為方便地募集資金；還有個別是為了買殼炒殼。

據騰知社區金融專家分析，部分機構對基金銷售牌照充滿了渴望。比如，京東金融、螞蟻金服、騰訊這些平臺都持有基金代銷牌照。具有基金代銷牌照的機構，可以銷售基金、券商的資管計劃。

以今年拿到基金銷售牌照的騰訊為例，根據2018年1月2日中國證監會的公告顯示，騰訊拿到了屬于自己的基金銷售牌照。

此前理財通上基金銷售主要通過基金公司直銷以及借助好買基金的通道代銷兩種模式。其中貨幣基金主要采用前者，而其他基金則通過后者。由于之前騰訊沒有基金銷售牌照，平臺上銷售的基金產品品種有限，用戶體驗較差，此后騰訊可通過10億的活躍用戶以及其強大的產品團隊，向螞蟻金服和天天基金在基金銷售領域奮起直追了。

而近期，隨著監管加強，不允許無牌照銷售，機構對基金銷售牌照的渴望正升級。

近期對基金銷售牌照影響z大的政策是互聯網資管新規——2018年3月28日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發了《關于加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》(以下簡稱“29號文”)，這份文件影響深遠，一時間金融圈子“炸了鍋”，它直接給市場炒作基金銷售牌照加溫。

簡單來說，目前互聯網資管新規的核心是：一是互聯網平臺賣證券化類的資管產品，得有中央金融管理部門發的牌照；二是明確如無牌照銷售，在法律層面定性為非法集資、非法吸收公眾存款、非法發行證券等。

2018年4月11日，廣州互聯網金融協會會長方頌接受記者采訪時表示：“基金銷售牌照本身并不是很值錢，只是現在資管新規改了，好像就一下子開始爆炒了。”

據接近監管的人士透露，對于非持牌金融機構來說，基金代銷牌照已經非常難申請了，去年上海地區僅有兩家拿到。業內人士據此推測，在“資管業務必須持牌”的監管要求之下，基金代銷牌照價格必將隨之水漲船高。

根據《證券投資基金銷售管理辦法(2013修訂)》的規定，商業銀行、證券公司、期貨公司、保險機構、證券投資咨詢機構、獨立基金銷售機構以及中國證監會認定的其他機構申請注冊基金銷售業務資格，應當具備下列條件：

（一）具有健全的治理結構、完善的內部控制和風險管理制度，并得到有效執行；

（二）財務狀況良好，運作規范穩定；

（三）有與基金銷售業務相適應的營業場所、安全防范設施和其他設施；

（四）有安全、高效的辦理基金發售、申購和贖回等業務的技術設施，且符合中國證監會對基金銷售業務信息管理平臺的有關要求，基金銷售業務的技術系統已與基金管理人、中國證券登記結算公司相應的技術系統進行了聯網測試，測試結果符合國家規定的標準；

（五）制定了完善的資金清算流程，資金管理符合中國證監會對基金銷售結算資金管理的有關要求；

（六）有評價基金投資人風險承受能力和基金產品風險等級的方法體系；

（七）制定了完善的業務流程、銷售人員執業操守、應急處理措施等基金銷售業務管理制度，符合中國證監會對基金銷售機構內部控制的有關要求；

（八）有符合法律法規要求的反洗錢內部控制制度；

（九）中國證監會規定的其他條件。

獨立基金銷售機構可以專|業從事基金及其他金融理財產品銷售，其申請基金銷售業務資格，除具備本辦法第九條規定的條件外，還應當具備下列條件：

（一）為依法設立的有限責任公司、合伙企業或者符合中國證監會規定的其他形式；

（二）有符合規定的經營范圍；

（三）注冊資本或者出資不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；

（四）有限責任公司股東或者合伙企業合伙人符合本辦法規定；

（五）沒有發生已經影響或者可能影響機構正常運作的重大變更事項，或者訴訟、仲裁等其他重大事項；

（六）高 級管理人員已取得基金從業資格，熟悉基金銷售業務，并具備從事基金業務2年以上或者在其他金融相關機構5年以上的工作經歷；

（七）取得基金從業資格的人員不少于10人。