一、基金銷售行業發展概述

所謂第三方基金銷售機構，是指以基金代銷為主要業務的獨立的金融銷售機構。它將各種不同類型基金公司管理的不同風格的基金產品，納入到統一的銷售平臺。，我國當前基金銷售渠道大致的比例為：商業銀行占比大約為80%，基金公司機構直銷約10%，基金公司零售直銷與證券公司銷售各占5%。而這其中第三方銷售的份額微乎其微。在國外，基金第三方銷售機構是基金的第 一大銷售渠道，如美國基金第三方銷售的比重占到70%，英國在55%以上。

1.1 我國基金銷售行業概述

據基金業協會公布的z新數據來看，目前以銀行和基金公司直銷渠道為代表的傳統渠道仍占有絕 對的優勢。截止到 2018 年，基金公司直銷渠道銷售保有量占比z高，為 68.70%，是商業銀行 22.80%和證券公司 4.30%，第三方基金銷售機構占比僅為 3.40%。

第三方銷售機構業績分化明顯。在傳統銀行渠道代銷基金的收入逐年上漲的情況下，借助互聯網紅利，第三方基金銷售機構也強勢崛起，成為基金銷售行業內舉足輕重的角色。根據 Wind，截止 2019年 9 月，共計 146 家第三方理財機構獲得基金代銷牌照。借助前瞻的布局、及其帶來的先發優勢，天天基金以 4720 只代銷基金穩居榜 首，市場頭部化效應明顯。從代銷機構規模來看，也同樣如此。

1.2 獨立銷售機構發展情況

自2012年2月證監會正式批準天天基金、好買財富等四家公司成為首批基金第三方銷售機構以來，這個行業度過了5個年頭，并發展成為基金銷售市場不容忽視的參與者。

截至目前，獨立的基金銷售機構數量達到107家，行業競爭變得激烈。隨著申購費率近年來大幅調降以及資本市場市況的轉弱，行業內正在探索新的業務。

五年來，天天基金是所有基金銷售機構中代銷基金數量z多的一家，據wind資訊統計，截至目前其代銷基金數量3181只。在獲批基金銷售業務并籌備近5個月后，2012年7月20日起天天基金對外正式開展證劵投資基金銷售業務，到當年年末累計銷售41 家基金公司的681 只基金產品，實現基金認申購及定投交易6175 筆，銷售額7035.80 萬元。此后，天天的銷售額增長迅猛，到2015年上半年銷售規模達到4305.9億元，把國有大型商業銀行甩在了身后。該公司2015年中報亦顯示，與基金銷售相關的金融電子商務服務業務收入同比增長1321.94%。

1.3 獨立銷售機構收入模式

獨立基金銷售機構的收入來源主要包括兩塊，一為手續費收入，包括申(認)購、贖回和轉換手續費;另一塊為尾隨傭金及銷售服務費收入，尾隨傭金一般根據與基金公司協議約定比例，參與基金首年管理費收入的分配，而銷售服務費一般在基金合同中有規定。偏股型基金的申購費率普遍是0.6%，扣除行業平均成本0.15%，光申購這一項，便取得約0.35%的收益。但除了申購費，基金銷售機構還能獲得贖回費以及首年基金管理費的分成。一般基金獨立銷售機構的管理費的分成在25%-35%之間，但天天這樣大的體量的公司的議價權似乎更強，正常會達到國有大行的標準，比如50%。

1.4 獨立基金代銷牌照稀缺

全國僅116張獨立基金代銷牌照。根據中國證券投資基金業協會官網資料統計，截至目前，共有376家公司獲得基金代銷牌照，其中剔除銀行、證券、保險、期貨四類金融機構，共計116家第三方理財機構獲得基金代銷牌照。其中，較為熟知的互聯網金融機構，如陸金所、宜信、挖財金服、途牛金服、懶貓金服等均在列。據接近監管的人士透露，對于非持牌金融機構來說，基金代銷牌照已經非常難申請了，去年上海地區僅有兩家拿到。業內人士據此推測，在“資管業務必須持牌”的監管要求之下，基金代銷牌照價格必將隨之水漲船高。

二、基金銷售牌照申請方法

(一) 為依法設立的有限責任公司、合伙企業或者符合中國證監會規定的其他形式;

(二) 有符合規定的組織名稱、組織機構和經營范圍;

(三) 注冊資本或者出資不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;

(四) 有限責任公司股東或者合伙企業合伙人符合辦法規定;

(五)沒有發生已經影響或者可能影響機構正常運作的重大變更事項，或者訴訟、仲裁等其他重大事項;

(六)高 級管理人員已取得基金從業資格，熟悉基金銷售業務，并具備從事基金業務2年以上或者在其他金融相關機構5年以上的工作經歷。取得基金從業資格的'人員不少于10人。

三、牌照和股權并購細節介紹

項目1：牌照名稱：**基金銷售公司

交易方式：股權轉讓。