一、個股場外期權(quán)交易方式

1、交易時間：

【建倉】交易日9:30——14:30為當(dāng)時成交（成交時間大概5-10分鐘分鐘）；14:30之后的提交為第二天成交。

【平倉】建倉成功后的第二天后任何時間都可行權(quán)

2、行權(quán)期和方式：

行權(quán)期分為1-3個月，行權(quán)期越長，相應(yīng)的權(quán)利金越高；

行權(quán)方式為美式行權(quán)，也就說在期限內(nèi)任何時間（除建倉當(dāng)天）獲利都可以選擇行權(quán)；

若股票遇到停牌，停牌時間沒有超過行權(quán)期那么不受影響；超過行權(quán)期那么按照復(fù)牌后頭天的開盤價成交。

3、不能買入的股票

（1）停牌的股票，ST股票，復(fù)牌沒有超過一個月的股票，三個月的次新股

（2）開盤漲停或者跌停的股票

（3）開盤漲跌超過8%的時候，若有回撤至8%以下情況可買進(jìn)

（4）非融資融劵的票

4、券商強(qiáng)制平倉和風(fēng)控原則

（1）券商會在連續(xù)漲停3個板強(qiáng)制平倉機(jī)制對沖自身風(fēng)險

（2）中間不連續(xù)漲停不累計

二、期權(quán)費(fèi)的決定因素

期權(quán)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競價來確定，其大小主要取決于：

1、期權(quán)合約的有效期。有效期限越長，買主選擇的余地越大，市場價格向買主所期望的方向變動的可能性越高，期權(quán)費(fèi)越高；有效期限越短，買主選擇的余地越小，市場價格向買主期望的方向變動的可能性越低，期權(quán)費(fèi)越低。

2、協(xié)定價格的高低。分購買看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種情況。購買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價格上升而減少；購買看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價格上升而增加。

3、期貨市場價格變動的趨勢。當(dāng)期貨價格趨于上升時，購買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就增加；當(dāng)期貨價格趨于下跌時，購買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)下降。

4、期權(quán)交易商品的價格波動程度。某種商品的市場價格波動越大，做期權(quán)意義越大，期權(quán)費(fèi)也越高；期權(quán)費(fèi)越低。

三、期權(quán)價格由什么組成

期權(quán)價格主要由內(nèi)涵價值、時間價值兩部分組成：

1、內(nèi)涵價值

內(nèi)涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。

(1)實(shí)值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的實(shí)際價格時，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的實(shí)際價格時，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

(2)虛值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格高于當(dāng)時的實(shí)際價格時，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格低于當(dāng)時的實(shí)際價格時，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為虛值期權(quán)時，內(nèi)涵價值為零。

(3)兩平期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價格等于當(dāng)時的實(shí)際價格時，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價格等于當(dāng)時的實(shí)際價格時，該期權(quán)為兩平期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為兩平期權(quán)時，內(nèi)涵價值為零。

2、時間價值

期權(quán)距到期日時間越長，大幅度價格變動的可能性越大，期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)獲利的機(jī)會也越大。

與較短期的期權(quán)相比，期權(quán)買方對較長時間的期權(quán)的應(yīng)付出更高的權(quán)利金。

3、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)以及兩平期權(quán)的價格差別

虛值期權(quán)和兩平期權(quán)的內(nèi)涵價值為零。到期日的時間價值為零。