這一年，私募基金資產(chǎn)管理總規(guī)模站上了20萬(wàn)億元?dú)v史高點(diǎn)，但許多私募基金也面臨著成長(zhǎng)的煩惱。

　　這一年，市場(chǎng)的跌宕起伏令諸多明星基金經(jīng)理業(yè)績(jī)折戟，百億級(jí)私募基金紛紛向投資者道歉。

　　這一年，一些私募基金因違法違規(guī)受到監(jiān)管部門(mén)的處罰，一些發(fā)展步子邁得太快的頭部私募頻現(xiàn)合規(guī)漏洞。

　　如果說(shuō)20萬(wàn)億元是新的起點(diǎn)，那么提升增長(zhǎng)質(zhì)量是私募基金未來(lái)新征程上面臨的重要課題。如今，越來(lái)越多的私募管理人正在形成一個(gè)共識(shí)：只有以持有人利益為先，回歸**收益本源，不斷提升專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化水平，私募基金才能在資管大潮中迎風(fēng)搏浪，不辜負(fù)投資者的信任。

　　01

　　問(wèn)題1：私募基金管理人名稱和經(jīng)營(yíng)范圍的要求

　　回答：【名稱】應(yīng)標(biāo)明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣。【經(jīng)營(yíng)范圍】應(yīng)標(biāo)明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權(quán)投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點(diǎn)的字樣。已登記管理人于2021年1月8日后若發(fā)生實(shí)際控制人變更的，其名稱與經(jīng)營(yíng)范圍應(yīng)當(dāng)符合上述要求。

　　02

　　問(wèn)題2：收購(gòu)而來(lái)的存量投資類公司(未取得牌照)是否能直接用來(lái)作為登記主體?

　　回答： 如存量公司名稱及經(jīng)營(yíng)范圍不符合協(xié)會(huì)要求(見(jiàn)問(wèn)題1)，需與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)(市局或區(qū)局)確認(rèn)能否直接變更存量公司名稱，部分地區(qū)的市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)要求更名以取得當(dāng)?shù)亟鹑谵k的批文為前提。如無(wú)法取得，建議直接設(shè)立新機(jī)構(gòu)。

　　03

　　問(wèn)題3：實(shí)際控制人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

　　回答： 指控股股東(或派出董事*多的股東、互相之間簽有一致行動(dòng)協(xié)議的股東)或能夠?qū)嶋H支配企業(yè)行為的自然人、法人或其他組織。認(rèn)定實(shí)際控制人應(yīng)一直追溯到*終的自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、上市公司、受?chē)?guó)外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)。可以為共同實(shí)際控制。在符合上述要求的前提下，實(shí)際控制人可按照下列情形認(rèn)定：1)持股50%以上的;2)通過(guò)行使表決權(quán)能夠決定董事會(huì)半數(shù)以上成員當(dāng)選的;3)通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排能夠?qū)嶋H支配公司行為且表決權(quán)持股超過(guò)50%的;4)合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人;5)在無(wú)法滿足前述認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以在系統(tǒng)中填報(bào)“第一大股東”，由其第一大股東承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。“中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)”之“實(shí)際控制人/第一大股東”頁(yè)簽注釋。

　　04

　　問(wèn)題4：對(duì)自然人實(shí)際控制人的專業(yè)要求

　　回答：1. 原則上實(shí)控人應(yīng)在申請(qǐng)機(jī)構(gòu)擔(dān)任高管;2. 原則上具備3年以上金融行業(yè)或投資管理等方面工作經(jīng)歷;3. 如果不滿足上述條件，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)則應(yīng)提供材料說(shuō)明實(shí)際控制人如何履行職責(zé)。考慮到(i)目前私募行業(yè)是二八分成模式，除了相對(duì)比較頭部的機(jī)構(gòu)，大部分私募機(jī)構(gòu)還是作坊式的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，從業(yè)人員較少，這種情況下將實(shí)際控制人的管理權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離并不符合實(shí)際;(ii)從風(fēng)險(xiǎn)處置角度，一旦高管人員存在違法違規(guī)情形，實(shí)際控制人也應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。據(jù)此，協(xié)會(huì)仍傾向于申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的實(shí)際控制人具有一定行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能夠了解機(jī)構(gòu)的決策，并且在企業(yè)里擔(dān)任高管，以更好對(duì)投資人負(fù)責(zé)。

　　05

　　問(wèn)題5：對(duì)法定代表人的任職能力要求

　　回答： 根據(jù)2022版清單，協(xié)會(huì)要求高管須有與其任職相關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn)(二級(jí)市場(chǎng))，以及對(duì)負(fù)責(zé)投資的高管的投資業(yè)績(jī)資料予以明確，但并未要求法定代表人必須有投資業(yè)績(jī)。我們理解，法定代表人作為申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的重要高管，應(yīng)具備相應(yīng)的投資能力和管理能力。

　　06

　　問(wèn)題6：高管人員的適格性要求

　　回答：申請(qǐng)機(jī)構(gòu)高管人員應(yīng)當(dāng)具備3年以上與擬任職務(wù)相關(guān)的證券、基金、期貨、金融、法律、會(huì)計(jì)等相關(guān)工作經(jīng)歷，具有與擬任職務(wù)相適應(yīng)的管理經(jīng)歷和經(jīng)營(yíng)管理能力;負(fù)責(zé)投資的高管人員應(yīng)當(dāng)具備3年以上證券、基金、期貨投資管理等相關(guān)工作經(jīng)歷。此處的法律、會(huì)計(jì)的經(jīng)驗(yàn)需(i)與擬任職務(wù)相關(guān);(i)與二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)。

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　　問(wèn)題7：投資業(yè)績(jī)的證明材料有哪些?

　　回答：1.負(fù)責(zé)投資的高管人員應(yīng)提供2年以上(可以累計(jì)兩年)可追溯的擔(dān)任基金經(jīng)理或投資決策負(fù)責(zé)人的證券期貨產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)證明材料，單只產(chǎn)品凈資產(chǎn)規(guī)模原則上不低于1000萬(wàn)(多人共同管理產(chǎn)品規(guī)模平均計(jì)算)。投資業(yè)績(jī)證明材料應(yīng)體現(xiàn)負(fù)責(zé)投資的高管人員擔(dān)任基金經(jīng)理或投資決策負(fù)責(zé)人的任職起始時(shí)間、年度管理凈資產(chǎn)規(guī)模、年化收益等情況，相關(guān)材料包括但不限于簽章齊全的基金合同、離任審計(jì)報(bào)告、凈值報(bào)告或協(xié)會(huì)認(rèn)可的其他材料(如公募基金產(chǎn)品審計(jì)報(bào)告，查詢網(wǎng)站：資本市場(chǎng)電子化信息披露平臺(tái))。涉及境外投資的應(yīng)提供中文翻譯件。律師應(yīng)在法律意見(jiàn)書(shū)中逐一論述，并對(duì)其真實(shí)性發(fā)表性意見(jiàn)。