《境外直接投資（ODI）備案全析：關鍵要點、流程與策略》

一、引言

在全球化的洶涌浪潮中，越來越多的中國企業積極邁出國門，以尋求更為廣闊的發展空間。“不出海，就出局” 已成為眾多企業的深刻共識。當前，已有近 9.6 萬家中國企業在國際市場上活躍運作，新成立的企業也在加速融入全球市場的大潮之中。為確保境外直接投資（ODI）的合法合規性，企業必須清晰明了并嚴格遵循相關備案流程及要點。

ODI 備案作為中國企業出海的首要步驟，雖并非一項極為復雜的任務，但因其涉及多個部門的協調與審批，仍需企業謹慎對待與妥善處理。以下將對 ODI 備案的關鍵點進行深入解析，并對實踐中常見的問題予以解答。

二、ODI 備案相關要點解析

（一）可能被監管視作異常的情形

國家監管導向
國家鼓勵企業合法合規地開展海外投資，也強化了對 “非理性對外投資” 的監管力度。2016 年 12 月 6 日，國家發改委、商務部、人民銀行、外匯局四部門負責人在回答記者提問時明確指出：相關部門將密切關注企業在房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域出現的 “非理性對外投資” 傾向，以及大額非主業投資、有限合伙企業對外投資、“母小子大”、“快設快出” 等類型對外投資中潛在的風險隱患，建議有關企業審慎決策。

異常行為判定
依照相關部門負責人在答記者問中所透露的監管傾向，若企業存在以下境外投資行為，通常會被判定為存在異常狀況，且極有可能受到監管部門的重點關注：

業務無關性：投資項目業務與境內母公司主營業務毫無關聯。企業的境外投資應與自身的核心業務或戰略發展具有一定的關聯性和協同性，以確保資源的有效配置和企業的可持續發展。若投資項目與主營業務脫節，可能引發監管部門對投資合理性和真實性的質疑。

母小子大現象：境外子公司投資規模遠超境內母公司實力，且母公司財務狀況難以支撐。這種情況可能暗示著投資資金來源的不合理性或潛在的風險，如過度負債投資、資金挪用等問題，容易引起監管部門對企業財務穩健性和投資風險的關注。

快設快出操作：部分投資人設立 “空殼公司” 專門用于境外投資，以實現境內資產迅速向境外轉移。此類公司在境內無其他經營活動，成立數月即在無實體經營的情況下開展境外投資活動。投資主體在資金出境后可能通過減持或其他方式退出投資項目，達成 “快設快出” 目的，致使投資主體的設立成為境外投資流程中的工具。這種行為可能涉及非法資產轉移、逃避監管等問題，是監管部門重點防范的對象。

資金來源異常：涉嫌個人非法轉移資產或通過非法途徑如地下錢莊操作。資金來源的合法性是境外投資的重要前提，企業必須確保投資資金的來源合法合規，遵循國家的外匯管理和金融監管規定。任何涉及非法資金轉移的行為都將受到嚴厲打擊，不僅會導致投資項目受阻，還可能面臨法律責任。

（二）會被限制境外投資的行業

投資分類原則
根據國務院《關于引導和規范境外投資方向指導意見的通知》，明確將境外投資項目劃分為鼓勵開展、限制開展和禁止開展三類情形。境外投資遵循 “鼓勵 + 負面清單” 原則，鼓勵類項目能夠獲得政策的扶持。需要特別注意的是，即便屬于鼓勵類，項目仍然需要遵循既定的標準流程；敏感行業則依照《境外投資敏感行業目錄（2018 年版）》來執行；而對于限制類項目，如果具備政府合作的背景或者獲得了相關部門的明確支持，那么仍有機會通過審批。

敏感行業審批情形
對于涉及敏感行業的項目，倘若符合以下兩種情形中的任何一種，核準機關就能夠按照正常的程序進行審批：

政府間合作項目：該項目屬于政府間合作項目，此類項目通常具有一定的戰略意義和公共利益屬性，在經過相關部門的評估和審核后，可以按照正常程序推進。

行業主管部門及駐外使館支持：在核準機關就項目征求意見的過程中，有關行業主管部門和駐外使館明確表示支持該項目。這表明項目在行業發展和國際關系等方面具有一定的積極意義和可行性，經過綜合評估后可進行審批。
建議企業緊密結合境內主營業務的實際狀況，精心挑選符合政策導向的投資領域，以確保投資項目的順利推進和合規運營。在進行境外投資決策前，企業應充分了解相關政策法規，對投資行業進行全面的風險評估和合規審查，避免因行業限制而導致投資失敗或面臨法律風險。

（三）ODI 匯出的幣種要求

企業在進行 ODI 匯出時，必須嚴格遵循 “同幣種原則”，即匯出幣種需與備案時登記的幣種一致。若《企業境外投資證書》中列出人民幣和美元，則應以境內實際出資幣種為準。
例如：當《企業境外投資證書》上注明是美元，且下方另有一欄寫的是人民幣時，應當以中方境內現金出資實際幣種和金額欄目幣種為準。這一要求旨在確保資金匯出的準確性和合規性，便于監管部門對境外投資資金的流向和使用進行有效監控。企業在進行資金匯出操作時，應仔細核對證書上的幣種信息，按照規定進行操作，避免因幣種不符而導致的匯款失敗或違規風險。企業還應做好資金的規劃和安排，確保境外投資項目的資金需求得到滿足，保障項目的順利實施。

（四）境外公司設立時間和 ODI 備案的聯系

在實施境外投資行為時，從理論層面上講，應當先完成 ODI 備案，再設立境外公司。由于備案周期較長，并且在申請時需要進行核名，企業有可能在提交申請的著手籌備境外公司的設立。
在實際操作中，部分地區能夠接受提前 1 個月以內且境外公司尚未開展實際運營的情形。但企業需注意，這種情況下應確保境外公司的設立和運營符合相關法律法規和政策要求，避免出現違規操作。企業應密切關注 ODI 備案的進展情況，及時調整境外公司的設立計劃，確保整個投資過程的合法合規性。在進行境外投資時，企業應充分考慮備案周期和實際運營需求，合理安排時間和資源，確保投資項目的順利推進。如有必要，企業可咨詢專業的法律和財務顧問，獲取準確的指導和建議，降低投資風險。

（五）公司成立時間不到一年，能否辦理 ODI 登記

根據《企業境外投資管理辦法》的規定，辦理境外投資備案的企業原則上應成立滿一年，并具備相應的盈利能力。在某些特殊情況下，成立不滿一年的企業也有機會申請 ODI 備案。
具體要求如下：企業需提供全面且**的股東信息，以及清晰的資金來源說明，以充分證實投資的合法性和真實性。對于成立時間較短、無法提供完整審計財務報表的企業，需提交其控股股東、普通合伙人或實際控制人的最新經審計財務報表。還需提供詳細的企業股權結構圖，追溯至最終實際控制人，并且提供投資主體及其控股股東（或普通合伙人）直至實際控制人的兩年信用記錄。這些記錄包括是否曾被列入境外投資違規記錄、企業經營異常名錄、嚴重違法失信名單、全國法院失信被執行人名單以及重大稅收違法案件當事人名單等。
需要強調的是，滿足上述條件僅僅是基礎要求。企業境外投資的審批過程極為嚴格，任何資料的真實性問題、資金來源不明確、資金使用計劃不周、行業限制或經營方式不當都可能導致境外投資備案審核失敗，尤其是對于成立未滿一年的企業。成立時間較短的企業在申請 ODI 備案時，應更加謹慎對待，確保提交的材料真實、準確、完整，投資項目符合國家政策導向和法律法規要求，做好充分的風險評估和應對準備，以提高備案成功的概率。

（六）境外投資備案（ODI）的定義及主要情形

定義
境外投資備案（ODI），英文全稱為 Overseas Direct Investment，指國內企業、團體在經過相關部門的核準后，通過設立、并購、參股等方式在境外直接投資，以控制境外企業的經營管理權為核心目的投資行為。

主要情形

獲得境外土地所有權、使用權等權益。

獲得境外自然資源勘探、開發特許權等權益。

獲得境外基礎設施所有權、經營管理權等權益。

獲得境外企業或資產所有權、經營管理權等權益。

新建或改擴建境外固定資產。

新建境外企業或向既有境外企業增加投資。

新設或參股境外股權投資基金。

通過協議、信托等方式控制境外企業或資產。

（七）ODI 的申請條件

符合 “境外投資” 定義
境內企業通過新設、并購和其他方式，在境外擁有非金融企業或取得非金融企業的所有權、控制權、經營管理權及其他權益的行為。

符合主體和成立時間要求
主體需是我國境內依法成立的企業。但成立時間不滿一年的企業，由于難以提供完整的財務報表和審計報告，通過審批部門核準或備案的難度較大。

符合股東背景、資金來源、投資真實性要求
具體說明境內股東或合伙人背景、資金來源（例如：自有資金、銀行貸款、以募集資金等合規方式獲取的資金）以及境外投資項目真實性的，通過審查的概率才會高。

符合財務要求
建議凈資產回報率**是高于 5%，資產負債率**低于 70%，且近一年第三方會計事務所出具的審計報告不要出現虧損。

三、ODI 備案流程及建議

（一）ODI 備案流程

項目立項

境內企業股東向發改部門申請項目，報送項目信息。

境內投資人簽署各項所需法律文件。

待發改部門核準或備案，發放核準文件或備案通知書。

審批發證

商務部門核準或備案，發放《企業境外投資證書》，企業應在收到證書 2 年內在境外開展投資。

最終備案

銀行放外匯，外管局監管。投資金額 500 萬美金以上的，需向外管部門匯報。外管部門審核后，向境內企業發放《境外直接投資外匯登記證》。

（二）提高 ODI 備案成功率的建議

同步操作與順序建議

同步操作：發改委備案與商務部核準可進行，以提高辦理效率，縮短整體備案時間。

順序建議：建議先獲取商務部的《境外投資證書》，再辦理發改委的備案。這樣的順序安排有助于企業在前期明確投資的基本框架和合法性，為后續發改委的備案提供更清晰的依據，也符合部分地區的實際操作經驗和審批流程要求。

資金證明與預提交制度

資金證明：提供近期三個月的存款證明，有助于證明投資資金的來源和穩定性。存款證明應真實有效，且金額與投資項目相匹配，能夠體現企業具備足夠的資金實力進行境外投資。

預提交制度：正式提交前，先由市級商務局預審材料并根據反饋進行調整。通過預審機制，企業可以提前發現材料中存在的問題和不足，及時進行修改和完善，避免因材料不合規而導致的審核延誤或失敗，提高備案申請的通過率。

完善材料準備與風險評估

完善材料準備：確保所有提交的材料都是完整、準確、符合要求的。包括但不限于投資計劃書、市場分析報告、風險評估報告等。投資計劃書應詳細闡述投資目標、策略、實施步驟等；市場分析報告要對目標市場的需求、競爭態勢等進行深入分析；風險評估報告則要全面評估政治風險、市場風險、匯率風險等各類風險，并提出相應的應對措施。

風險評估：進行詳盡的投資風險評估，包括政治風險、市場風險、匯率風險等，并將這些評估結果納入申報材料中。風險評估應基于專業的分析方法和準確的數據，對可能影響投資項目的各種風險因素進行全面識別和評估，制定切實可行的風險應對策略，以增強審批部門對項目可行性和風險可控性的信心。

合規性檢查
確保投資項目符合中國的對外投資政策，以及投資目標國的相關法規，避免因合規性問題導致備案失敗。企業在進行境外投資前，應全面了解國內外相關政策法規的要求，對投資項目進行合規審查，確保項目在投資主體資格、投資行業、投資方式等方面符合規定。要關注投資目標國的政治、經濟、法律環境變化，及時調整投資策略和合規措施，保障投資項目的順利實施和企業的合法權益。

順利完成 ODI 備案不僅使企業能夠合法合規地將資金調往境外，還能確保后續資金回流的順暢，有助于企業在全球范圍內優化資源配置，享受境外稅收優惠，降低運營成本，為企業的國際化發展鋪平道路。

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（三）ODI 備案所需資料

境外投資備案申請書

主要包括投資主體情況、境外企業名稱、股權結構、投資金額、經營范圍、經營期限、投資資金來源、投資具體內容等。申請書應詳細、準確地填寫各項信息，清晰闡述投資項目的基本情況和投資計劃，為審批部門提供全面的決策依據。

《境外投資備案表》

這是申請境外投資備案的重要表格，需要按照要求填寫并加蓋企業印章。備案表涵蓋了企業基本信息、投資項目信息、投資方式等關鍵內容，應確保填寫的信息與其他申請材料一致，且符合相關法規和政策要求。

企業營業執照、組織機構代碼證等復印件

這些文件用于證明企業的合法經營身份。復印件應清晰可辨，且需加蓋企業公章，確保其真實性和有效性。營業執照應在有效期內，且經營范圍應與投資項目相關或具備開展境外投資的資格。

境外投資真實性承諾書

企業需要對此次境外投資的真實性進行承諾。承諾書應明確表達企業對投資項目的真實性負責，承諾所提供的所有材料和信息真實、準確、完整，不存在虛假陳述或隱瞞重要事實的情況。承諾書需加蓋企業公章，并由法定代表人簽字確認。

如果涉及設立境外全資子公司，需要提供相關的決議文件

決議文件包括境內企業股東（大）會或董事會關于設立境外全資子公司的決議，應明確決議的時間、地點、參會人員、決議內容等關鍵信息，體現企業內部對境外投資決策的合法性和規范性。決議文件需加蓋企業公章，并由相關負責人簽字確認。

項目背景說明

對投資項目的背景進行詳細說明，有助于審批機構了解項目的整體情況。項目背景說明應包括投資項目的行業背景、市場需求、投資目的、與企業戰略發展的關系等方面的內容，分析投資項目的必要性和可行性，為審批部門提供全面的背景信息和決策參考。

追溯至最終實際控制人的投資主體股權架構圖

提供詳細的投資主體股權架構圖，追溯至最終實際控制人，能夠清晰展示企業的股權結構和控制關系，便于審批部門了解企業的背景和實力。股權架構圖應標明各股東的持股比例、股東之間的關系以及控制方式，最終實際控制人為自然人的標明國籍，為國有控股實體的標明履行出資人職責的****。架構圖需加蓋企業公章，并確保信息的準確性和完整性。

資金證明（存款證明原件）

用于證明企業具備進行境外投資所需的資金實力。存款證明應是銀行出具的原件，顯示企業在一定期限內的存款余額，且存款金額應與投資項目相匹配。存款證明的開具日期應在近期，以確保資金的時效性和可用性。

審計報告

一些情況下，可能需要提供企業的審計報告以證明其財務狀況。審計報告應由具有資質的第三方會計師事務所出具，涵蓋企業的資產、負債、收入、利潤等財務指標，反映企業的財務狀況和經營成果。審計報告應是最近一年的，且無保留意見，以確保財務信息的真實性和可靠性。

營業執照復印件

強調營業執照復印件的提供，以證明企業的合法注冊和經營資格。復印件應與原件一致，并加蓋企業公章，注明復印件的用途和日期。

需要注意的是，根據商務部《境外投資管理辦法》的相關規定，如果項目信息發生變更，包括投資主體、投資總額、出資情況、經營范圍等，變更手續與新辦手續保持一致。企業在境外投資過程中，如遇項目信息變更，應及時按照規定辦理變更手續，確保備案信息的準確性和及時性，避免因信息不符而導致的法律風險和經營風險。

****，ODI 備案是中國企業境外投資的重要環節，涉及眾多關鍵要點和復雜的流程。企業在進行 ODI 備案時，應充分了解相關政策法規和要求，認真準備申請材料，嚴格按照備案流程進行操作，并積極采取措施提高備案成功率。企業應關注境外投資環境的變化，及時調整投資策略和合規措施，確保境外投資項目的順利實施和企業的可持續發展。如有需要，企業可尋求專業機構的幫助和支持，以提高備案效率和質量，降低投資風險。