境外投資備審核關注要點

ODI備案是一項重要的制度安排，旨在規范境外投資行為、保護投資方權益，維護國家經濟安全。實踐中，監管部門主要圍繞境內主體運營情況、投資資金來源、境外投資項目三方面進行審查。

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境內企業運營情況審查

境內資金將通過境內公司向外匯出，故需核查的是申請實施境外投資的境內公司運營情況。通常，監管機構會從企業成立時間（需成立滿一年以上），經營范圍（與擬投的境外項目是否匹配或具有相關性）、經營狀況（是否具備可持續盈利能力）、境內股東/合伙人情況（各股東/合伙人均需資信良好）、投資領域等多個維度考量境內企業，核心是確認該主體具備與其申報投資資金、境外投資項目相匹配的真實投資能力。

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投資資金來源審查

在投資資金來源方面，監管部門主要關注其是否真實合規。目前，境外直接投資的資金來源主要包括：（1）企業自有資金，如生產經營所得、實收注冊資本等；（2）企業借款，如銀行貸款等；（3）募集資金，如私募和公募基金等；（4）權益性資產出資，如公司出售房地產等資產獲取的資金。
監管部門針對不同的資金來源在核查方式和關注點上各有側重：

（1）對于企業自有資金，主要關注經審計的財務報表及銀行賬戶流水，特別是主營業務收入、應收賬款等科目；關注大額資金入賬是否確為源自自身日常經營，通過賬戶附言、原始合同、發票等材料交叉復核；

（2）對于銀行貸款，主要關注金融機構貸款合同中是否對資金用途有相關約束性條款等；

（3）對于權益性出資，則重點關注資產交易的原始憑證，如證券公司出具的股票買賣證明及證券賬戶交易流水等；

（4）對于募集資金，則會關注基金管理人及產品本身的合法合規性，包括是否取得中國證券投資基金業協會出具的相關登記證明等，審核公司章程/合伙企業協議等。