無實際控制人怎么申請私募基金管理人備案？我們先來看看實際控制人的要求，基金業協會認定的申請機構實際控制人是指申請機構控股股東（或派出董事*多的股東、互相之間簽有一致行動協議的股東）或能夠實際支配企業行為的自然人、法人或其他組織，且認定實際控制人應一致追溯到*后的自然人、國資控股企業或集體企業、上市公司、受國外金融監管部門監管的境外機構，可以為共同實際控制。基金業協會在Ambers系統中列明了申請機構實際控制人認定的五種情形，即在符合申請機構實際控制人認定標準的前提下，申請機構實際控制人可按照下列情形進行認定：

（1）持股50%以上的；

（2）通過行使表決權能夠決定董事會半數以上成員當選的；

（3）通過投資關系、協議或者其他安排能夠實際支配公司行為且表決權持股超過50%的；

（4）合伙企業的執行事務合伙人；

（5）在無法滿足前述認定標準時，可以在系統中填報“第一大股東”，由其第一大股東承擔相應的責任。

1、基金業協會對無實際控制人私募基金管理人的申報要求

對于無實際控制人的申請機構，基金業協會曾要求，規定“實際控制人應一致追溯到*后自然人、國資控股企業或集體企業、上市公司、受國外金融監管部門監管的境外機構。在沒有實際控制人情形下，應由其第一大股東承擔實際控制人相應責任。”Ambers系統關于實際控制人信息填報欄標題也對應更新為“實際控制人/第一大股東”。

2022年6月2日基金業協會發布的《關于私募基金管理人登記備案工作相關事宜的通知》（中基協字[2022]203號），并發布《私募股權、創業投資基金管理人登記申請材料清單（2022版）》和《私募證券投資基金管理人登記申請材料清單（2022版）》（以下合稱“《登記材料清單（2022版）》”）等四份文件。在《登記材料清單（2022版）》中，基金業協會已經將實際控制人和第一大股東并列在同一欄中提出監管要求。

據此，筆者認為，基金業協會并未**禁止無實際控制人的申請機構登記為私募基金管理人。在無實際控制人的情形下，申請機構的第一大股東應承擔實際控制人的相應責任。根據《登記材料清單（2022版）》的要求，對實際控制人的如下監管要求，理應由申請機構的第一大股東來承擔：

（1）實際控制人為自然人，如不具備3年以上金融行業或投資管理等方面工作經歷的，申請機構應提供材料說明實際控制人如何履行職責；

（2）實際控制人應當符合《登記須知》相關要求，不得曾經從事或目前實際從事與私募基金管理相沖突業務；

（3）實際控制人為自然人的，*近5年不得從事與私募基金管理相沖突業務。

3、無實際控制人的私募基金管理人申請登記的實操要點

《登記須知》明確規定了申請機構無實際控制人的情況下，由第一大股東承擔實際控制人相應責任，但并不意味著所有的申請機構都可以按此申報方案順利獲批。根據筆者近期實際操作案例，基金業協會在實際審核中較之《登記須知》規定，對申請機構提出了更嚴格的要求。

1、無實際控制人的論證應嚴格追溯到*后自然人、國資控股企業或集體企業、上市公司

基金業協會嚴格執行關于穿透論證實際控制人的問題。近期基金業協會的反饋問題通常會包括“根據《私募股權、創業投資基金管理人登記申請材料清單（2022版）》第22條要求，實際控制人是指能夠實際支配企業運營的自然人、法人或其他組織，認定實際控制人應穿透至自然人、上市公司、國有控股企業或受境外金融監管部門監管的境外機構。”經與項目審核人員溝通，基金業協會內部接受無實際控制人的申報方案，但對申請機構無實際控制人的基金業協會嚴格要求追溯穿透到申請機構股東*后自然人、國資控股企業或集體企業、上市公司、受國外金融監管部門監管的境外機構后方可得出

筆者認為，該等穿透核查主要是監管部門為了防范申請機構通過多層股權結構的設計來規避實際控制人的認定，進而逃脫實際控制人因申請機構違反法律法規、自律規則或承諾事項而需對應承擔的連帶責任。

2、無實際控制人的申請機構的關聯方認定應以其第一大股東的實際控制人為基準進行。

私募基金管理人申報的審核中，申請機構需要充分揭示其關聯方，申請機構關聯方從事小貸、融資租賃、商業保理、融資擔保、互聯網金榮、典當等沖突業務需提供相關主管部門正式許可文件。

根據《登記須知》第六條第（一）款規定，關聯方為受同一控股股東/實際控制人控制的金融機構、私募基金管理人、投資類企業、沖突業務企業、投資咨詢及金融服務企業等。根據筆者的實操經驗，對于無實際控制人的私募基金管理人的關聯方，基金業協會通常要求從兩個層面進行認定并披露：

（1）由申請機構第一大股東承擔實際控制人相應責任，需從第一大股東層面出發，按照上述標準認定該類私募基金管理人的關聯方；

（2）將申請機構第一大股東的實際控制人控制的金融機構、私募基金管理人、投資類企業、沖突業務企業、投資咨詢及金融服務企業等作為申請機構的關聯方進行充分披露。

3、無實際控制人申請機構的第一大股東的實際控制人應承擔申請機構的*終責任

申請機構無實際控制人，但申請機構仍需在Ambers系統中“實際控制人/第一大股東”信息欄中填入申請機構第一大股東的實際控制人的信息。申請機構在向基金業協會提交的《私募基金管理人登記和基金備案承諾函》中涉及實際控制人的承諾函中，不僅需要申請機構的第一大股東進行承諾，還需第一大股東的實際控制人共同承諾，也即承諾申請機構不得從事損害基金財產和投資者利益的活動，堅守職業道德底線， 在私募基金業務活動中不的發生違法違規行為，事實上，申請機構第一大股東的實際控制人*終來承擔申請機構的法律責任。

筆者理解，將實際控制人的監管要求第一大股東及其實控人替代，說明監管部門自始至終都是試圖找到對申請機構進行負責的一個主體，對于沒有一個*終責任主體的申請機構，也很難對于社會大眾進行負責，對此監管部門的態度是不支持的。

以上根據騰博國際譚小姐實際辦理經驗撰寫，詳情可點主頁添加咨詢。

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