境外直接投資（ODI）的母國審批與項目執行：監管程序與實務操作概覽

據阿聯酋的聯合酋長國通訊社報道，“在阿聯酋富有遠見的領導、戰略位置和有利商業環境的推動下，阿聯酋已成為地區和全球發展的關鍵參與者”。報告解釋說，這有助于使阿聯酋成為“一支有影響力的經濟力量，特別是在支持重大全球倡議方面，例如中國的‘一帶一路’倡議”。阿聯酋希望在周三和周四舉行的“一帶一路”高峰論壇上展示其對該倡議的積極參與。

報告描繪了阿聯酋與中國經濟關系的美好前景，指出：“作為地區經濟強國，阿聯酋繼續為‘一帶一路’倡議作出重大貢獻。”

在境外直接投資（ODI）的廣闊舞臺上，項目所在國（東道國）的運營是核心焦點，但母國的審批流程作為不可或缺的先決條件，其重要性不容忽視。未能跨越母國審批的門檻，任何跨境投資計劃都將面臨夭折的風險，進而可能引發一系列連鎖反應與后續問題。

一、企業境外直接投資監管框架及其實踐操作

（一）商務部門的監管路徑

監管架構解析
以深圳市為例，商務部門依據企業屬性及項目敏感性實施差異化的備案或核準管理。具體而言，駐深中央企業或涉及敏感類別的投資項目需直接上報商務部審批；而對于非上述情形且注冊地位于深圳的企業，則依據其是否位于前海自貿區而分別向深圳市前海管理局或深圳市商務局提交備案申請。

材料籌備與流程概覽
以深圳市商務局處理并購境外公司備案為例，企業需準備詳盡的材料清單，包括但不限于投資主體資質證明、項目計劃書、資金來源說明等，并遵循既定的提交、審核流程，確保申請材料的完整性與合規性。

實操案例與注意事項

企業類型識別：實踐中，若企業注冊地位于深圳前海且國有持股比例超過半數（不考慮子公司結構），則可能被視作中央企業，其境外投資需經商務部審批，此過程需企業提前規劃，預留充足的時間成本。

金融項目特殊規定：目前，商務部門對境內企業境外金融投資項目的備案或核準申請持審慎態度，多數情況下不予受理。企業在籌劃涉及資金出境的金融項目時，應優先與外匯管理部門溝通，確認前置ODI證書的相關事宜。

（二）發改部門的監管機制與實務操作

分類監管原則
遵循《企業境外投資管理辦法》（國家發改委第11號令），發改部門依據企業性質、投資規模及資金流向實施精細化分類監管，旨在確保境外投資活動的有序進行。

材料提交與審核流程
以深圳市發改委處理并購外方股東境外公司備案為例，企業需按照要求準備詳盡的申請材料，包括但不限于項目可行性研究報告、投資協議、資金來源證明等，并遵循規定的提交路徑與審核流程。

實操挑戰與應對策略

中央企業認定：對于注冊地位于深圳的國有實際控制企業，若被認定為中央企業，其境外投資需報請國家發改委備案或核準，此過程通常伴隨較長的審查周期，企業需做好充分準備。

國有實際控制企業識別：可參照《企業國有資產交易監督管理辦法》相關規定進行初步判斷，但發改部門的監管標準具有動態性，企業需結合具體項目進行深入分析，必要時尋求專業咨詢。

財務穩健性要求：新一期資產負債表顯示凈資產為負的企業，在發改部門的評審中可能面臨較大挑戰。企業在啟動境外投資前，務必從財務角度深入評估項目的商業合理性與可行性，確保企業具備良好的財務基礎與償債能力。